¿Qué está pasando con Bitcoin?

Bitcoin ha llegado finalmente a los 47000 dólares.  Esto no tiene precedente.  Estamos en un bull run (que estaba más que pronosticado) desde hace 7 u 8 meses, dependiendo de quién cuente.

¿Cómo te preparas tú para esta situación?

El bull run anterior (en el año 2016) fue impulsado por consumidores como nosotros.  Este bull run llevó a BTC a USD 20000 y más allá.

Cuando los consumidores se aburrieron del fenómeno, mucha gente que abandonó a Bitcoin sufrió el dolor vender tarde y perder una fortuna.  Ese aburrimiento llevó al precio de Bitcoin de 20000 a 3000 en menos de dos años.

Eso se va a repetir, por cuarta vez, en este ciclo (sí, ya ha pasado literalmente tres veces, desde el 2011).

La diferencia con el ciclo anterior es que este bull run está impulsado, no sólo por nosotros los consumidores, sino también por un sinnúmero de instituciones que mueven parte de sus recursos líquidos a BTC para protegerse de la pérdida de valor continua de la moneda papel.  Si a Tesla tener dólares en efectivo le representa perder aproximadamente 2% anual en la capacidad de comprar acero o carbono, tiene lógica mover un pequeño porcentaje de ese dinero en un activo líquido que entrega ~50% anual más o menos. Dado el capital que tiene Tesla, comprar mil quinientos millones de dólares de Bitcoin y parquearlos, tiene sentido.

El arcoiris (forma gráfica de ver las consecuencias del modelo stock-to-flow) nos muestra que Bitcoin va a llegar a un número entre USD 100000 y USD 250000 en este ciclo.  El arcoiris también nos indica que vamos a estar en este bull run por un buen tiempo, de seis meses a un año, y esas instituciones van a estar más a bordo de este bull run que Sandra Bullock en Speed 2.

La pregunta es: qué pasa cuando las instituciones vendan todo de golpe, como ya lo hicieron los consumidores en el 2017-2018?

Tenemos 3 alternativas:

1. Tal vez venden tanto, que abaratan al Bitcoin a un nivel que los consumidores pueden decir "bueno, ahora sí está barato" (estimando a USD 2000 o menos, muy improbable).  Eso retrasará el siguiente ciclo y destruirá la fe que existe de que Bitcoin mantiene su valor, porque esa pérdida estimada sale muy por afuera del ciclo conocido.
2. Tal vez hacen carrera para ver quién se deshace del botín antes que los demás, mientras que la demanda de los consumidores sostiene el precio al nivel mínimo previsto por el modelo del arcoiris (estimando entre USD 6000 y USD 15000).  Esta dirección de la curva del precio hacia la baja ya la hemos visto tres veces, y lo más probable es que se vuelva a repetir.
   1. Este camino abre la puerta a un quinto ciclo donde los soberanos (Estados) adquieren Bitcoin para mantener reservas, después de lo cual Bitcoin se convierte en una realidad global por encima del dólar y del oro.
3. Tal vez no venden.  Tal vez es simplemente mejor negocio conservar reservas en Bitcoin que reservar en Treasuries u otros tipos de bonos soberanos.  Tal vez eso de la venta no pasa, y finalmente los ciclos se acaban, mientras que las economías nacionales se hiperbitcoinizan (Krawisz lo explica mejor que yo).  Ahí comienza la destrucción de los sistemas financieros de legado (que era inevitable — Bitcoin es sólo el catalizador).

Si hay que recordar algo, vale recordar:

1. El que entiende el ciclo, compra barato, y vende caro.
2. Nunca se puede saber si este es el ciclo final.

El peor error que un inversionista puede cometer, es saber lo que va a pasar, y sentarse a observarlo en vez de aprovecharlo.